《LP开讲》是深圳创投公会创立的品牌活动，聚焦全国政府引导基金、产业投资基金、市场化母基金、金融机构基金、家族基金等各类LP，根据不同主题，定期邀请各地不同的LP进行开讲，目的是加强与全国各地连接联动，进一步增进各地LP与深圳GP的深度互动交流，分享优秀LP的先进理念与经验，增强全国创投行业的凝聚力，共建创投生态，推动创新创业创投协同发展。
内容简报
3月31日下午，深圳创投公会LP开讲第二期成功举办，来自北京、上海、深圳三地专注科创、早期投资机构的引导基金负责人，与深圳35家优秀GP机构代表50多人进行了深度交流和互动，共同探讨后疫情时期，引导基金如何赋能硬科技发展，共建创新创业创投生态。
致辞
深圳创投公会秘书长 孙立清
”深圳创投公会成立于2000年，因创投行业而生，随创投行业而长。中国创投行业20年的20位大佬，深圳占有7位大佬，分别是深圳创投公会两位名誉会长、现任会长和4位执行会长，可见深圳作为创投重镇的重要地位，但近几年行业出现一些问题: 市区两级政府引导基金持续出资力度不够，行业不够抱团，甚至出现行业发展失速等现象。陈玮会长分别于去年11月份在覃伟中市长创投行业座谈会、12月份在深圳创投公会理事会上发起倡议: 深圳创投行业要组织高规格创投峰会，集体发出南方创投声音，深圳创投公会要建设包括GP、LP、高成长性企业、第三方机构在内的“4个100”生态会员体系。为此，深圳创投公会率先在LP服务板块开启系列动作: 成立LP服务部、打造LP开讲品牌活动、编撰中国LP档案、积极筹备宝安湾LP国际论坛。”
北京科创基金
北京科创基金是由2018年北京市政府主导的股权投资母基金，专注于科技创新领域投资，与天使投资创业投资等社会资本形成合力，面向国内外高校、科研院所、创新型企业等创新源头，实现“三个引导一是引导投向高端“硬技术”创新，二是引导投向前端原始创新，三是引导符合首都战略定位的高端科研成果落地孵化转化，培育“高精尖”产业。北京利创基金总规模为300亿元，首期规模200亿元，存续期限15年是国内期限最长的母基金。北京科创基金将重点投资光电科技、信息技术、生物医药、智能制造、类脑智能.量子计算等14个领域。按照科技成果转化的不同阶段，科创基金的投资阶段也将分为原始创新、成果转化、“高精尖”产业3个不同的阶段，在原则上按照5 :3 :2的比例投入。到去年底，已决策了52支，签约了48支，出资规模120亿，穿透近750个项目。
上海市天使投资引导基金
上海市天使投资引导基金于2014年经上海市人民政府批准设立，由上海创业接力科技金融集团受托管理。截至目前，天使引导基金出资规模近30亿元，已对外合作110支子基金，基金总规模达155亿元;覆盖智能技术/半导体、TMT/消费文创、企业服务、医疗健康等多个领域，间接覆盖近1000家项目，培育了一批细分行业领先企业。投资在上海地区超过60%，在长三角区域的项目有接近70%。近80%都是初创期的企业，放大的社会效益倍数杠杆5倍;估值超过10亿的准独角兽有接近75家，被投项目IPO有16家。
深圳市天使母基金
深圳天使母基金是2018年由深圳市人民政府投资发起设立的战略性、政策性基金，是深圳市对标国际一流，补齐创业投资短板，助力种子期、初创期企业发展的政策举措。深圳天使母基金由深圳市引导基金出资成立，目前规模100亿元，是国内规模最大的天使投资类政府引导基金。深圳天使母基金专注投资培育战略性新兴产业和未来产业，致力于引领天使投资行业，培育优秀初创企业，完善“基础研究+技术攻关+成果产业化+科技金融+人才支撑”的全过程创新生态链，为深圳打造国际风投创投中心和国际科技、产业创新中心提供有力支撑。至去年底，共决策子基金66支，设立基金有60支，出资规模50亿元，覆盖项目达700个。
来自北京科创基金的总经理杨力、上海天使投资引导基金管理机构合伙人董若愚、深圳天使母基金的副总经理徐向东分别介绍了各自基金的基本情况、关注赛道、投资策略与偏好等，作为政府引导基金，其共性就是根据政府的产业导向，引导市场化、专业化子基金去实现政府的产业目标，通过投早投小投科技，推动当地战略新兴产业和未来产业的发展。
北上深作为我国三大创投重镇，在各自发展过程中，形成了自己的特色与优势。北京科创基金则在原“高精尖”产业3个不同的阶段始创新、成果转化、有所侧重布局，上海天使投资引导基金强调差异化策略，偏好先人一步、优人一步的黑马型基金;深圳天使母基金围绕深圳市“20+8”产业集群，通过设立子基金、设立直投基金和建立天使投资生态，进行资源聚集和服务赋能。
LP&GP- 圆桌交流
在与GP互动环节，来自同创伟业的合伙人胡庆平、基石资本天使基金合伙人黄依群、东方富海合伙人周绍军、华侨城私募基金副总经理刘宁分别就垂直领域专项基金的考核标准、返投比例、绩效考核LP眼中优秀的GP等问题，三地引导基金负责人分别进行了详尽解答和深度交流互动。
精彩观点分享一一
“对于GP的绩效考核评价以及容错的机制方面，除了返投，科技项目必须完全聚焦在科技方面，我们建立了自己的一套评价系统，督促GP将相关数据填报上传，我们的系统会就一些政策性指标、经营性指标等多个指标进行评估，会自动给GP进行一定的项目预警，我们更多地依靠系统来做一定的协助。对于复投，在经济性指标如DPI之外，我们更注重实质，考察子基金在未来北京的产业落地和投资项目的质量，作出相对客观的评判。
”上海天使投资基金强调差异化策略。行业方面主要关注智能技术、半导体、生命科技、企业服务和消费、文创这几个大的赛道。类型上总体分两大类，第一类是行业垂直的基金，早期基金必须要有它的长板或者一招鲜的东西，才能有差异化的竞争优势。第二大类是产业背景的基金，主要与产业相关上下游领域做一些协同。我们支持偏黑马型的基金会多一些，核心团队方门分牛次G商能卡至生/古+人一步发现好的项目，并且能够花相对长时间的陪伴企业和帮助企业，能够做一些差异化的帮助到项目的事情，真正的创造价值。”
“怎么去判断一个GP呢? 我们也是在不断的复盘。第一、按照行业的惯例“募投管退”的角度来讲，我们已经发现凡是募资的过程中就比较吃力的基后面的表现往往是欠佳。第二，投资的能力，要金求是速度与质量并重。根据基金设立规模，需要合理安排分期缴款的次数和投资期。我们对我们的项目也建立了一套SAB的分类体系，对所投项目进行分级分析。第三，项目投后管理服务，天使项目投后非常重要，强调跟产业的协调、产业资源的对接以及高校科研资源的对接。”
深圳创投公会LP服务团队
参加会议的GP机构名单
深创投、达晨财智、同创伟业、松禾资本、基石资本、东方富海、天图投资、力合科创、高特佳、国中资本、国信弘盛、华侨城资本、盈富泰克、同威资本、悦享资本、融昱资本、勤智资本、大米创投、融创投资、三一创投、孚威创投、与君资本、中美创投、合创资本、架桥资本、梅花创投、青橙资本、华融胜资本、蓝海创投、工大创投
力合基金、创享投资、柒仟资本